人民银行发布重要数据！

11月13日，人民银行公布2023年10月金融统计数据报告及社会融资规模增量、存量统计数据报告。数据显示，10月人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元；人民币存款增加6446亿元，同比多增8312亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多增9108亿元。

业内专家分析表示，10月信贷、社融数据好于市场预期，强于季节动律，反映我国内需延续良好复苏态势。往后看，年内降准可能性仍在。

单月信贷投放保持在同期相对高位

贷款方面，10月人民币贷款实现较快增长。综合1月至10月数据，前10个月人民币贷款增加20.49万亿元，同比多增1.68万亿元。

中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，在季初信贷“小月”、实体有效融资需求尚待恢复、前期大规模信贷投放形成一定透支等多因素影响下，10月信贷投放环比明显回落，但在企业贷款、票据和非银等支撑下，单月信贷投放保持在同期相对高位。

从结构上看，与9月份有所不同的是，信贷增长“居民弱、企业强”的格局重现。10月住户贷款减少346亿元，其中，短期贷款减少1053亿元，中长期贷款增加707亿元；企（事）业单位贷款增加5163亿元，其中，短期贷款减少1770亿元，中长期贷款增加3828亿元，票据融资增加3176亿元；非银行业金融机构贷款增加2088亿元。

“居民中长期新增贷款连续两个月同比多增，一定程度反映居民对楼市销售端在企稳回暖，居民对楼市预期在逐步改善；预计随着国内经济保持修复态势，稳楼市政策效果会进一步显现，房地产修复趋势乐观。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受《中国银行保险报》记者采访时表示。

此外，10月广义货币（M2）、狭义货币（M1）增速持稳。数据显示，10月末，广义货币（M2）余额288.23万亿元，同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。狭义货币（M1）余额67.47万亿元，同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。

对此，招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，近期人民银行加大公开市场操作力度，以及人民币贷款同比增长较快对M2增速带来支撑，但去年同期基数较高以及政府债券发行加速一定程度上拖累M2增长。

政府债对社融形成重要支撑

社融方面，今年前10个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多增2.33万亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多增9108亿元。

分项来看，10月政府债券净融资1.56万亿元，同比多增1.28万亿元，对10月社融增长提供了较大支撑。

“10月特殊再融资债券密集发行，月内累计发行规模超万亿元，带动当月政府债净融资规模触及1.56万亿元的年内峰值，且受去年低基数效应影响，同比大幅多增1.28万亿元，对社融增速形成明显拉动。后续来看，伴随万亿国债增发且将在2023年内全部完成，预计11月与12月政府债净融资规模均将超过万亿元水平，继续对社融形成有力支撑。” 温彬分析称。

从表外融资看，10月信托贷款增加393亿元，同比多增454亿元；委托贷款和未贴现的银行承兑汇票分别减少429亿元、2536亿元。数据还显示，10月企业债券净融资1144亿元，同比少1269亿元；非金融企业境内股票融资321亿元，同比少467亿元。

年内降准可能性仍在

总的来看，业内专家普遍分析表示，10月信贷、社融数据强于季节性、好于市场预期，反映出金融对实体经济持续保持较大支持力度，宏观政策效果有望持续释放。

“金融数据表现理想，有助于提振市场对经济复苏前景信心，有助于近期市场情绪回暖，也为人民币回落稳定提供坚实支撑。”周茂华称。

温彬表示，在季节性效应、经济修复波折等因素影响下，10月信贷投放环比回落，但总体保持平稳，信贷结构有待进一步优化；财政加大发力下，社融持续改善，支撑仍强。往后看，积极的财政政策有望带动总需求和经济恢复动能逐步增强。

展望后续，是否还有进一步“降准”空间？周茂华分析认为，短期来看，全面降息迫切性不高。“但综合考虑年底资金面扰动因素较多，加强跨周期调节、加强实体经济薄弱环节、重点新兴领域支持方面看，人民银行年底前后出台降准、结构性工具可能性仍在。” 周茂华称。

董希淼也表示，从货币政策看，未来一段时间我国货币政策工具箱中的工具仍然较多，货币政策进一步调整的可能性和必要性都存在。如果11月或12月份5年期以上LPR非对称下降10个基点，将更好地降低居民存量和新增房贷利息支出，进一步提振居民住房消费的意愿和能力。同时，这也将进一步降低企业中长期贷款利率，激发企业有效融资需求，为实现2024年经济良好开局创造条件。

近期召开的中央金融工作会议强调，“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节”。“下阶段要‘保持货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升’，预计年内信用扩张仍可保持偏暖状态，且月度间信贷更加平滑，波动性降低。” 温彬说。

来源： 中国银行保险报

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